每日金融市场分析

美联储在周三结束的政策会议上如预期保持按兵不动。

具体地说，美联储将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%的水平不变。

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那么…股市波动为何如此之大？

此次利率决议得到了FOMC全体票委的一致同意暂停加息，不过点阵图显示有12位票委认为年底前需再加息一次。

如果这样的话，将是本轮紧缩周期中第12次加息，这与目前市场的预期有明显的矛盾。

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CME美联储观察工具显示，市场在9月利率决议前预期美联储12月只有40.7%进一步加息，反映市场较大共识这一次加息周期已经结束。可是，在9月美联储鹰派暂停加息后，市场预期12月美联储有46.6%进一步加息，比利率决议前明显提高。

从宏观背景看，美国通胀再次加速，6月CPI同比上涨3%，7月和8月份涨幅反弹至3.2%和3.7%。

美联储保持鹰派意在防止通胀上行压力继续抬头。但该行也暗示，在利率达到5.75%的峰值后，可能会有一段时间保持利率不变。

最新点阵图对2024年末利率的预期中值为5.125%，比6月时的点阵图显示2024利率中期在4.625%明显提高，也就是说，更大幅度的降息周期要到2025年才开始。

当然，这些都是预测，若有意外事件发生，情况可能会变化，这些预测也会随之调整。

此次会议声明和鲍威尔的讲话传达的明显信号是，美联储将“逐次会议”作出决定，“他们准备在适当的情况下进一步加息”。换言之，本轮加息周期远未结束。

纳指先涨后跌

纳指先涨后跌，在鲍威尔讲话发表后，市场尾盘跳水，收盘下跌1.46%，报14969。

由于确定利率仍有可能再次上调，而且维持高利率的时间可能比市场预期的更长，该指数跌破了关键支撑位。

从图表上看，纳指在达到15838高点后，开始向下修正，在14680获得初步支撑，然后反弹到15509，形成第一个“下跌高点”。

之后纳指再次下跌，先后跌破50日均线和15070，后市有可能：

继续下跌：

• 在这种情况下，预计14680构成第一道防线，然后是14260，从而形成新的“更深的低点”并开始巩固下降走势。
• 如果在14680再次获得支撑反弹，则形成“双底”形态，有可能寻求重新站上15070和50日均线。

道指或跌破关键支撑  9月交易费用降半

日线图看，道指在8月初达到35,700的高点后一度下跌至34,000水平，但近期波幅正在逐渐收窄，形成待变三角形走势。

與納指一致，道指在決議前曾一度上漲，但在點陣圖和鮑威爾發言後大幅下跌，並已經連跌4天，技術上目前已非常接近待變三角形的下方支持線。

根据待变三角形走势，在收窄波幅后走势将迎来大突破，市場今天仍将迎英國央行利率决议，9月三大主要央行中歐央行意外加息，美聯儲鷹派暫停加息，英國央行假如也相對鷹派，相信美股波幅將有所加剧，如向下跌破34,300的關鍵支持，道指或将進一步跌向34,000、33,600水平。只有向上突破34,900、35,125水平，道指才有望挑战35,700的前高点，

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*图片来源: 彭博